超调（管华雨透露9月调仓路...）

财联社10月14日讯（记者 闫军）从“公奔私”，再到自立门户，管华雨的规模与业绩能否续写传奇？是市场关心的话题。

日前，有消息称，管华雨成立的上海合远私募基金管理有限公司（以下简称合远私募）于9月末在协会登记规模已至100亿元以上。一时间，备案三个月即晋升百亿私募消息引起市场的关注。不过，财联社记者独家了解到，目前合远私募实际管理规模接近百亿，还并未达到。

尽管合远私募表示，公司一直没有设置规模的目标，但是市场对管华雨的新一站充满期待。

10月14日，管华雨9月份月报流出，详细阐述了管华雨在9月的运作思路以及对后市的研判。

他表示，在9月进行了积极调仓，目前组合以泛新能源、汽车智能化、高端装备和新材料等先进制造、科技创新龙头公司为主，对于部分新兴消费企业以及品牌势能强劲，第二成长曲线效果初现的老牌消费品龙头，我们也坚定持仓。通过仓位控制和个股精选，组合净值跌幅远好于指数。

财联社记者从合远私募了解到，目前公司产品的策略均是主观多头，产品架构基本上采用了母子基金结构，每个投资层同一个基金经理都是复制策略。目前，管华雨管理的“合远雨沛1期”“合远智选雨鸿”和合伙人之一庄琰管理的“合远融慧实启”已均有业绩展示。

主观多头策略为主，运作中产品达68只

管华雨是“公奔私”中依然保持较好水准的案例。在历任信诚基金、交银施罗德基金等机构基金经理、研究总监之后，2015年6月管华雨加入上海彤源投资，期间管理规模超过百亿元，管理产品5年期间年化收益率超过28%。

今年，管华雨选择“自立门户”创办合远私募，3月21日成立，5月13日完成在中国证券投资基金业协会的登记备案。6月即发行了首只私募产品“合远雨鸿系列基金”，并最终募集金额突破90亿元，成为今年主动权益类产品中的“爆款”之一，展示出强大的市场号召力与吸引力。

中国证券投资基金业协会数据显示，合远私募目前正在运作中产品68只。另据，私募排排网数据显示，截至9月23日，合远私募旗下的“合远融慧实启”“合远雨沛1期”“合远智选雨鸿”等股票策略私募基金已有业绩展示，并跑赢同期沪深300指数。

据悉，目前合远旗下产品的策略均是主观多头，产品架构基本上采用了母子基金结构，每个投资层同一个基金经理都是复制策略。

此外，合远建议，对于想参与权益基金的普通投资者，可以采取核心资产+卫星资产的资产配置，核心资产打底仓，卫星资产做操作。

9月积极调仓，预判A股恢复性上涨可期

管华雨在最新月报透露，9月继续按照企业中报和经营展望积极调仓，目前组合以泛新能源、汽车智能化、高端装备和新材料等先进制造、科技创新龙头公司为主，对于部分新兴消费企业以及品牌势能强劲，第二成长曲线效果初现的老牌消费品龙头，我们也坚定持仓。

据悉，8月月报披露，管华雨管理产品组合中前五大重仓行业分别为食品饮料、电力设备、通信、有色金属和环保。管华雨表示，9月市场大幅调整，前期热门行业跌幅明显，我们通过仓位控制和个股精选，组合净值跌幅远好于指数。

对于后市的展望，管华雨比较积极乐观。全球来看，经历多次加息之后，欧美压力逐渐加大，欧洲的经济和金融市场压力尤为突出。我们认为，欧美加息和美元强势已进入后半段，政策转折为期不远。

A股方面，管华雨表示，近期在国内经济压力、海外地缘政治动荡和激进加息、以及投资者情绪极度低迷的影响下，A股弱势下探，目前各大指数距离4月底低点非常接近。而当前的经济、市场环境和政策发力明显好于当时，因此我们认为市场二次探底风险释放非常充分，短期甚至有超调之嫌。一旦内外部因素稍有好转，A股恢复性上涨可期。

从中期看，管华雨延续最近几个月的看法，即在目前的转型升级期，国内新兴产业发展如火如荼，新的优势产业和集群正在形成。另外，欧洲地缘政治冲突凸显了中国稳定的政治经济环境，有利于进一步吸引外资，同时也给中国企业带来了更多的全球扩张机会。管华雨表示，看好未来A股市场的整体走势，其中优势企业的结构性机会更加丰富。

对于长期景气行业，管华雨表示，该领域大部分企业基本面依然扎实，只是经历了几年的高速成长后，行业渗透率已有明显提升，增速放缓势在必然。未来一个阶段是专业投资者发挥投研优势，仔细分辨企业核心竞争力，寻找阿尔法的时期。

此外，他还透露，经历了中报的验证和三季度经营的持续跟踪研究，团队已经锁定一批经营出色，未来景气向好，估值合适的优质企业，目前它们处在良好的性价比状态，从中期看其市值都有较大的上升空间。

本文源自财联社记者 闫军