首轮募资(装修到底该不该选择这种类似的平台)

首轮募资，装修到底该不该选择这种类似的平台？

来源：大材研究，泛家居老板经营决策内参，家居经理人的每日读物，经销商店长生意参谋，金牌导购的实用手册

装修第三方平台：土巴兔、齐家网、 土拨鼠网、装一网、齐装网、我爱我家、家宝网、易居网、装修123网、X团装修网等。 可以找一个第三方，相当于多一层监管。最好是有资金托管以及相关风险保障措施的。

十年前的时候，互联网装修这块已经出现了数家平台，有的做家具建材团购生意，有些给装修公司引流，还有一些做资讯与社区的。

当时大家都处于起步阶段，没有谁更厉害。

据大材研究（www.dacai365.com）观察，篱笆网成立更早一些，2003年就已问世。齐家网的前身上海团购网大概是2005年创办，直到2008年时，齐家网当前最大的竞争对手土巴兔才出现。

从2003年到2009年这几年间，土拨鼠网、装一网、齐装网、我爱我家、家宝网、易居网、装修123网、X团装修网等陆续上线。

在成都，四川装饰建材网2006年上线，几年后改名装修123网，以内容服务业主，同时为建材、家居与装修公司引流。目前在很多榜单上，如果要给互联网装修平台做个排名，它还能排在前10名里。

在西安，团装网从2009年开始，切入建材家具团购，以西安为起点，不断办各种集采嘉年华活动，一时做得风生水起，颇有剑指全国之气势，到2015年后，改名我要装修网。

在河南的装一网，2009年上线，原来叫装修第一网，从城市分站入手，切入装修案例、装修指南、选材等内容服务，同时为装修公司、家居建材厂商、家居卖场等提供推广服务。

一些门户网站也有转型之举，以新浪家居、搜狐家居、网易家居最为典型，本来只是做内容与社区服务的，后来也开始向装修平台过渡，比如新浪家居推出抢工长，搜狐家居将装修业务撮合放到了最醒目的位置。

有意思的是，无论是从家具建材团购入手的平台，还是为装修公司引流的网站，抑或那些刚开始只是提供内容与社区服务的角色，经过几年时间打磨后，大家的模式几乎都变成了一样：

❶ 整合装修产业链上的供应商，包括装修公司、室内设计公司、工长、设计师等服务商资源，为这些公司或个人引流，促成交易，收取佣金。

❷ 整合家具、灯具、瓷砖、卫浴等装修材料商，通过家具建材团购活动、广告营销等服务，给这些公司引流、促成交易，收取佣金。

❸ 整合消费端，通过内容、社区、服务商等资源，吸引业主访问，为业主提供从装修设计、材料、贷款分期，到施工的一站式服务。

大材研究重点关注的上述十多家互联网装修平台，一直挺努力的，在平台搭建、盈利产品打造、内容提升、市场开发方面，都有出色的表现。但是，90%以上的平台都逃脱不了掉队的命运。

几番洗牌之后，真正做大的平台，只有两家：齐家网与土巴兔。

其他平台要么退居二线，构成第二梯队里成员，业务还能保持，但是离齐家、土巴兔的差距变得越来越大。

还有一些平台，尤其是曾经做内容与社区服务的，关停的比例相当高。

那么，问题来了，同一时期成立，起跑线差别不大，为什么是齐家网、土巴兔拔得头筹，力压同行？

大材研究认为，掌握背后决定成败输赢的原因，对泛家居行业里的创业者，会有很明显的借鉴作用，其实原因并不复杂。

1

拿钱

抢先融到大笔资金，敢花钱，敢负债，快速扩张分站与做大影响力

在十几家互联网装修平台里，齐家网与土巴兔拿风投是最厉害的。

在很多公开渠道，齐家网将自己的成立时间确立为2007年，一直到2015年，营收才达到1.41亿元。

真正的转折点发生在2016年，上了3亿的台阶，2017年4.79亿，增长开始提速，人生开始引爆。

客观来讲，作为一个行业里的领头羊，耗时8年才做到上亿规模，过程很艰辛，而且本来是很容易就被挑战、被超越的，可惜整个互联网装修平台里，大家都做得不行，给了齐家网做大的机会。

在几十家互联网装修平台里，齐家网的艰辛远远赶不上它的同行。毕竟从2007年开始，好家伙，齐家网就成功从风投那里陆续拿了不少钱。

2007年，苏州中新创投首轮，据说是200万美元。

2009年，广发信德注资。

2010年，百度和鼎晖入伙，总共大概是5000万美元，当时估值到了60亿元。光百度就投了1.9亿元，目前，百度持有齐家网14.393%股权，拥有10.07%的投票权，属于第二大股东。

2015年，声称拿到了1.6亿美元，但没有公布具体投资方。

2018年3月完成C系列融资，自Cachet Special筹集资金共计2230万美元。

土巴兔的融资实力同样不俗，2008年成立，2011年拿到经纬创投A轮数百万美元。2013年又获得经纬追投。

2014年，红杉资本和经纬创投联手投了B轮，据说上亿元人民币。2015年时，C轮到位，58同城、红杉资本、经纬创投联手。

今年齐家网在香港上市后，土巴兔估计不能淡定了。前几天有传闻说土巴兔可能也要去香港IPO，计划募资2亿美元。

在同一个细分行业里，大多数情况下，能够抢先融到大笔资金，往往代表着一个分水岭。如果还能持续融到资，那更是人生开挂。

有了这些钱，齐家网才有可能干后面的事情，比如同时打造网站、3个APP、公众号等平台；投大钱把公司的名气引爆；开设多个城市分站，渠道下沉比较成功，进而甩开同行。

难能可贵的是，齐家网的胆子非常大，敢花钱，敢投入。

最近三年时间，资产负债率居然高达117.78%、151.13%、222.21%，依然没有阻碍齐家网迈开步子。

可能大多数人没有意料到，齐家网自开始经营的每一年度均产生亏损。 2015年到2017年亏得更凶，经营亏损1.63亿元、1.54亿元及1.09亿元。截至2017年12月31日，累计亏损高达16.28亿元。

营收有几个亿的情况下，每年亏损居然上亿，说明什么？

说明齐家网的支出特别大，钱都花到哪里去了？

扩张业务线，造影响力，抢市场，对外投资。

有人要问了，为什么是齐家网、土巴兔能连续拿到大把投资，为什么不是其它的互联网装修平台？这个要拼几种能力：

网站本身的影响力，比如UV数据、用户量等；

行业排名；

营收规模与增长速度；

还有团队能不能受到资方青睐，或者说有没有风投资源。

在互联网装修平台都不是特别抢眼的情况下，风投往往就是投人，齐家网的邓华金、土巴兔的王国彬应该是成了风投眼中合适的人。

在拿钱这件事情上，大材研究注意到，最近五年里，很多互联网装修相关的排行榜上，齐家网与土巴兔经常是排在前两名，之前我们写过一篇文章《互联网家装谁家强？齐家网、土巴兔、酷家乐、爱空间等公司排名大PK 》，这种行业地位，对融资与用户拉新也是很有帮助的，形成先入为主的认知，抢先吸引到受众的注意。

大材研究创始人邓超明认为，大多数行业里的头部品牌，尤其是那些最近10年里的新兴行业，要想快速做到前三强，甚至拿下头把交椅，必须敢砸钱抢地盘。

绝大部分稳健经营、特别注重每年赚多少钱的公司，反而束缚了手脚，别看每年都能赚点钱，但都只是一点小钱，丧失了做大的机会。

2

两条腿

落地活动与网上做大客流并举，线上线下共舞

齐家网的前身是上海团购网，刚开始的时候主要是做家居建材团购服务，线上拼团，线下集体采购。

后来转型综合性的互联网装修平台，线上线下两手抓：

➀ 一边做线上平台业务，包括齐家网；最美装修、齐家网、装修头条等三大APP；为装修公司、装修材料厂商等供应商引流；同时展开线上全渠道营销，提振影响力。

➁ 另一方面继续实施线下集体采购，几乎每个月在多个城市分站都有线下集采活动展开；推动居美、典尚等三大自营装修业务的落地。

而且切入了装修金融业务，获取贷款利息等收入；对外投资海鸥住工等。

我们来看看齐家网在线上线下取得的战果：

据公开资料，截至2018年4月30日, 齐屹科技已聚集超过7502家室内设计及建筑服务供应商，覆盖290多个城市，月独立访客超过5000万。

齐家网百科词条的浏览量132万次，百度指数今年最高已达1.1万+，微信指数方面，今年高峰期已超过30万。

《互联网周刊》曾出过一份《2017上半年度APP分类排行榜》，家居家装有一个子榜，前10强里齐家网占了三个席位，分别是最美装修、齐家网、装修头条。

土巴兔同样如此，线上线下两手抓，用力很猛：

它线上的战果不比齐家网差，百科词条浏览量75万，百度指数4000多，微信指数曾经最高跑到223万+，土巴兔装修家居的微博认证号显示粉丝量151万+。

而线下，土巴兔同样有团购这种落地活动，线上配合展开，只不过推广力度不如齐家网，比如最近刚办的718全民家装节。

专门有一个团购频道，涉及多种团购，比如建材团购、装修学堂、免费验房、免费设计团购等。也有自营整装业务“至享家”与智能家居一站式服务。

免费报价、免费验房被视为土巴兔给业主的两项福利，一直放在比较重要的地位。舆情监测显示，这种免费服务对业主的吸引力比较大，有些业主就是奔着免费验房接触到土巴兔，进而达成装修合作。

2015年时，土巴兔请湖南卫视综艺一哥汪涵代言后，发起了一拨线下的广告饱和轰炸，“装修就上土巴兔”铺天盖地。据说买了几万台公交车与地铁广告，在央视与主流卫视也有一拨密集投放，独家冠名北京卫视家装改造真人秀节目《暖暖的新家》等等。

这轮广告，对土巴兔挤进前两强，功不可没。其实也正是2015年开始，土巴兔才从十几家互联网装修平台里，脱颖而出的。

大材研究注意到，土巴兔在宣传时使用了“2400万业主的选择”这样的广告语，并且声称汇聚8万装修公司、100万设计师，覆盖282个城市。

如果实现这样的战果，其它装修平台估计就很难赶上了。

3

快鱼

快速形成多种业务模式，快速布局，并且将其中一两项业务培养成了现金奶牛，跳出了单纯依靠广告的盈利模式局限。

整个来看，齐家网的业务铺得广一些，家装与建材家具、金融都在做，一是网上平台业务；二是自营室内设计及建筑业务。

再具体一点，业务版图上分布了：

广告推广、装修业务撮合、自营装修业务、家具建材团购、装修消费金融、供应链金融、对外投资等。

仅自营装修业务，就打造了三个品牌，2016年的居美、典尚，2015年的博若森。三个品牌的定位不同，面向不同的消费群体。

由此衍生了多种收费方式，比如平台服务费、交易佣金、广告费、自营家装业务收入等。

从近几年的情况看，齐家网各个板块的营收增长变化比较大，主要是自营装修很强。

网上平台收入的占比从2015年的64.9%，下降至2016年的33.2%，但在2017年又反弹到39.5%。

自营室内设计及建筑业务，也出现了先增长后下降的情况。2015年营收占比为31.4%，2016年增至65.1%，2017年下降到59.4%。

可见，自营的装修业务贡献了齐家网大半营收，而绝大多数传统的互联网装修平台，并没有开辟这一业务，或者没有持续做下去。

假设一种情况，如果齐家网没有自营业务，它的营收表现肯定没有现在好看。

毫不夸张的说，自营装修业务的做大，使得齐家网进一步拉大了跟曾经的对手们的差距。甚至有甩开土巴兔的可能性。

齐家网还投资了几家公司， 2014年时出资4.4亿元，入伙A股上市公司海鸥卫浴，成为了该公司第二大股东 。而到2015年的时候，海鸥又拿出了1360万美元投资了齐家网。

这样的业务格局要搭起来，不难，但要想每块都做到一定规模，就不容易了。齐家网甩开同行还有一个关键原因在于，它在每个业务板块都做得还不错。

我们接着看土巴兔的业务布局，它的核心业务集中在家装板块，围绕家装这个链条做文章，装修撮合应该占了核心位置。

它有一个资金托管服务，业主跟装修公司签约后，装修款托管到土巴兔，业主确认后，土巴兔再将装修款付给装修公司。

付费质检服务，声称10次上门，164项检测，官网上定价是20元每平方米，目前开通了北京、上海、成都、深圳、杭州、南京、昆明、广州等城市。

家居商城，分建材城、家具城、智能家居馆等，送货入户，上门安装，7天无理由退换货。这个应该是想走京东、天猫的路线。如果能将家居电商这块大蛋糕抢到，这可是千亿级的市场规模。

可惜，目前的家居电商，大家的认可度不在土巴兔，也不在齐家网，而是天猫与京东。家居商城的贡献估计不大。

装修分期，跟建行、招联合作了两款消费金融产品，给业主提供装修分期服务。

另外，土巴兔有两项一站式装修服务：

一个是至享家，做整装的，官网上推有888元每平的套餐。

还有一个是智能家居，在线预约免费定制，从设计、施工到安装，由土巴兔全程负责，涉及的智能家居产品包括：

苏泊尔金指码指纹锁、豪恩报警器、海康萤石摄像头、门窗感应器、漏水感应器、智能窗帘、智能净水器等。

大材研究发现，土巴兔正在尝试开智能家居体验馆，深圳已经开了一家，估计处于尝试阶段。

由于土巴兔并没有公开营收数据，目前很难了解它各个业务板块的成长情况，不过，从官网反映的情况，装修业务撮合、装修分期等，应该是主推对象，而这两项业务，目前的竞争堪称惨烈。

去年的时候，土巴兔发布了一项千亿万家计划，声称未来5年要培育1000家产值破亿，10000家产值破千万的新装修公司。

从中透露了一个信息：土巴兔不光是做C端业务，精力开始向B端侧重，给B端提供3D云设计、智慧营销平台、信用评价等服务，其中可能不少都是要收费的。

总的来看，在齐家网、土巴兔之外，大多数互联网装修平台，业务都集中在装修业务撮合或者家具建材团购上，规模很难做起来，加之融资、营销力度跟不上，自然容易掉队。

那么，是不是齐家网、土巴兔就可以高枕无忧？

答案是否定的，这两家公司虽然在圈内名气很响，但在大众消费层面，谈不上知名品牌，跟箭牌、科勒、东鹏、欧派、尚品宅配等一线家居建材品牌相比，差距还是很大的。

只有做到大众品牌的层次，才有机会真正坐稳细分市场的王者宝座。

再者，两家公司的差评都不少，在解决传统装修与选材痛点上，目前的解决方案还不够。

如果同行里有其它中小平台，推出更有效的思路与落地产品，也许是新一轮逆袭机会的到来。

毕竟4万亿的家装市场，痛点太多，有效的解决方案太少。

但是，你得会找投资公司融资，铺市场的速度要快，用户数据要给力，行业里的地位挤到前三名里。

乐视4个月还款150多亿？

乐视资金链断裂？乐视资金问题原因及影响分析

11月6日，乐视网董事长贾跃亭发表内部公开信，公开承认乐视目前存在资金链紧绷，并对手机业务造成影响。

新京报记者统计，自2010年上市以来，乐视网通过定向增发、发行债券、银行借款等方式，融资过百亿。但同期，乐视在视频、电视、手机、云计算、汽车、金融等领域均大笔投入，关于乐视“缺钱”的质疑声始终未曾消散。同时，巨额的投入并没有为乐视网形成“造血”机能，乐视旗下纳入上市公司乐视网的生态业务乐视云、电视、内容板块仍处于亏损。

贾跃亭已质押5.71亿股份

11月6日，乐视网董事长贾跃亭发表内部公开信，间接回应自上周起便一直在市场流传的乐视资金链紧张，拖欠供应商货款问题。在公开信中，贾跃亭表示，公司发展节奏过快，近几个月供应链压力骤增，加上一贯伴随乐视发展的资金问题，导致供应紧张，对手机业务持续发展造成极大影响。

缺钱，一直是乐视发展过程中无法回避的问题。乐视网今年三季报显示，截至9月30日，乐视网负债余额为189.72亿元，资产负债率为65.72%。乐视网在季报中表示，公司负债总额和资产负债率仍然相对较高，增加了资金管理难度，同时也增加了利息费用的支出，从而带来一定的偿债风险。

乐视网的现金流量表，也释放着“缺钱”的信号。三季报显示，乐视网1-9月份经营活动产生的现金流量净额5.4亿元，同比下滑32.89%。与此同时，销售费用、管理费用、财务费用三大费用支出巨额增长，涨幅分别达到160.07%、88.04%、197.92%，仅财务费用一项，就达到4.06亿元，而同期净利润才4.93亿元。

为缓解乐视网资金紧张局面，贾跃亭频繁将手中持有的乐视网股票进行质押。数据显示，自2013年3月起，几乎每隔几个月，贾跃亭就将持股质押。截至今年9月末，贾跃亭已质押5.71亿股乐视网股份，占其所持股份的比例为83.63%；贾跃亭之弟贾跃民质押了4182万股，占其所持股份的比例为95.17%，质押目的是“为融资提供担保”。

此外，2015年，贾跃亭先后减持乐视网7.29%股份。媒体报道，贾跃亭共套现80亿元到100亿元。这笔减持套现的钱随后被贾跃亭以无息贷款形式借给了乐视网。

Wind资讯数据显示，自2010年上市以来，乐视网IPO募资7.3亿元，三次定向增发募资60.28亿元，5次发行债券募资25.3亿元，此外历年通过借款间接融资52.56亿元，6年通过乐视网这一上市公司平台，累计募资145.44亿元。

钱去哪了？

6年融资过百亿，乐视网的融资水平在上市公司行业中已显不俗，但同时乐视网对外投资也不断增加。

新京报记者注意到，2013年，乐视网对外投资仅9.08亿元，2014年增加到16.03亿元，2015年达到30.41亿元，几乎增长一倍，而今年前3季度，这一数据已经达到73.18亿元。

新京报记者统计，自2010年上市至今，乐视网对外投资活动已流出148.32亿元资金，用于设立子公司、并购基金、收购股权等事宜上。

大举对外投资，使得乐视网资金链紧绷。今年前三季度乐视网投资活动产生的现金流量净额为-72.57亿元，同期筹资活动产生的现金流量净额为72.06亿元，勉强支撑投资资金链。

但大举投资并未给乐视网带来更多的净利润。三季报上，乐视网虽交出了营业总收入167.95亿元，但从成本角度看，今年前三季度乐视网营业总成本为167.97亿元，乐视网整体上并没有营业利润。

从乐视网合并报表看，10家并表公司中，花儿影视、乐嗨文化、TCL盈利，累计盈利2.56亿元。其余7家生态子公司均为亏损。

“到目前为止，除了乐视网之外，乐视的其他产业尚处于培育过程中。”产业观察人士刘步尘表示。

放大镜

乐视七大生态：融资与烧钱并存

乐视影业

2013年8月，乐视影业获深创投2亿元A轮投资。

2014年9月，乐视影业获恒泰资本3.4亿元B轮投资。

乐视体育

2015年5月，乐视体育宣布完成8亿元的A及A+轮融资。

2016年4月，乐视体育宣布获80亿元B轮融资。

乐视金融

尚无公开信息。

乐视云

2016年2月，乐视云获得重庆产业基金A轮投资10亿元。

乐视手机

2015年11月，乐视移动完成首轮融资5.3亿美元（约合36亿元人民币）。

乐视电视

2013年，乐视致新获得3.37亿元融资，其中包括富士康旗下子公司增加融资1.3亿。

2014年，乐视网向乐视致新增资4.05亿元。

乐视汽车

2016年9月20日，乐视汽车10.8亿美元（约合72亿元人民币）首轮融资已完成。

乐视云

A轮融资10亿，上半年亏近1亿

今年3月，乐视云宣布完成A轮融资。根据乐视网的公告显示，乐视云获得重庆战略性新兴产业乐视云专项股权投资基金合伙企业10亿元的投资，并且提供部分相关产业资源支持。融资完成后，乐视网持有乐视云的比例由之前的60%下降至50%；重庆市产业基金持股比例为16.67%。

乐视云成立于2014年，是乐视生态中“平台”的战略布局，乐视网称乐视云目前全球范围内已拥有650个CDN节点、15Tbps储备带宽，已实现全年上百万场云直播、每天亿级设备访问、每秒数百万用户并发，覆盖数十亿用户。

乐视云也是继乐视影业、乐视体育、乐视移动智能后，第四个宣传独立融资的业务。 此前，乐视云曾在美国设立子公司，该子公司位于美国经济和高科技中心硅谷，并称将在此建立产品研发中心，组建市场、销售部门等，预计2016年硅谷子公司规模将达到100多人。

但乐视网半年报显示，乐视云计算公司上半年亏损9857.22万元。2015年乐视云则亏损1亿元。

对标：阿里巴巴2017财年第二季度财报显示，阿里云的当季营收同比增长130%，达到2.24亿美元（约14.9亿元），但亏损达到6000万美元。

gta线上如何见崔佛？

主持首轮募资任务 剧情时就能看到他

买完骷髅马后做什么任务？

然后做越狱任务、人道实验室、首轮募资、太平洋银行，然后买办公室买仓库......

鹿晗成立投资基金？

该基金投资的首个项目“假装情侣”竟然是“色情社交”应用。对此，清流资本方面2月7日回应否认“色情”指责，并称“任何网站都有类似的情色图片”。而对于鹿晗在该基金中担任的角色，有业内专家提出质疑并指出，在该基金中鹿晗既不是LP也不是GP，那么用偶像来包装基金只能说明专业功底不扎实，这种肤浅的做法也是清晗基金投资涉黄项目的缘由之一。

这一事件的种种说明，黑的白的云里雾里的，小编一直深信这位90后鹿晗在做正事。（我所说的只关于个人观点）现如今互联网的迅速膨胀，各路神仙也是为了混口饭吃，只要抓到一点那就是开始轮番轰炸势。小编也是为了顿顿米饭配肥肉，加上我们的爱豆在成立基金这一事件上也想简单的吐槽一下。对于我这种从事基金行业的（五年）老狗，也见过了不少大场面，只是不能与大腕共事也让我深表遗憾。

于是联想到，万一哪天鹿晗小鲜肉当了我的顶头上司，我是多么幸运能给大明星做事。一想到这，我对未来的工作就干劲十足。只可惜我刚有这想法就宣告破灭了……

因为鹿晗不够相关资格成立基金，我们的爱豆还没有考下基金从业资格证书。根据中国证券投资基金协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，对私募基金的专业人员做了资格要求，办法中的第十六条规定：从事私募基金业务的专业人员应当具备从业资格。具备以下条件之一的，可以认定为具有私募基金从业资格：

（一）通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试；

（二）最近三年从事投资管理相关业务；

（三）基金业协会认定的其他情形。

在去年就有不少明星考基金从业资格证书，如，黄晓明、任泉、羽泉等演艺界人士参加基金从业考试曾成为娱乐圈届的热点。那么鹿晗是否具备了上述办法中规定的从业资格呢？有相关人士表明，鹿晗没有取得规定的资格证，不能面向社会发行私募产品、募集资金。一定程度上没能使鹿晗成立基金企业反而限制了自身的发展。